國際情勢:今年以來,國際變數層出不窮,所幸在關鍵時刻仍能驚險度過,觀察歷年寬鬆政策下所累積充沛的資金,不僅迅速反映利空,更帶動主要國家股市持續創高。



5月川普傳出洩密俄國,國會將焦點轉向事件調查,全球金融市場因此大受驚嚇,預期水門案不致重演,宜持續關注事件發展。此外,朝鮮半島危機再起,義大利國會恐提前改選,以及希臘減債未達成協議,歐盟官員表示將留待6月15日歐盟集團會議討論,之間協商與拉扯勢必造成投資人警戒。整體來看,目前這些事件的嚴重程度尚不致即刻扭轉市場乾坤,但後續發展仍將牽涉資金方向,若事件惡化,在資金漸次移動下,市場氛圍恐將因此轉變。

資金面來看:6月中上旬各央行會議將登場,預計美仍持續升息循環,Fed也釋出年內開始縮減資產負債表規模的細節,預計緩步停止到期債券本金再投資的行動。而非美經濟體不致貿然收緊資金,惟市場將高度關注政策風向球,且市場情緒將隨之而波動,恐成獲利了結的藉口,當時序接近,資金轉向將造成市場顛簸。另一方面,美國升息後利差擴大,後續市場對台股殖利率要求更高,資金氛圍恐更趨緊。近日台股驚驚漲,量價控制頗佳,在資金匯入,加以軋空手造成買盤回補下,原先萬點的沉重壓力逐步被化解,觀察台股在法人化之下,台積電、大立光、鴻海毅然成為多方推手,總計年初以來3檔個股加計可成即貢獻台股過半漲點,因此加權指數不復以往可代表全體市場的縮影,換言之,加權指數已成高權值績優股的代言人,走勢端視法人的評價與籌碼而定。三巨頭近日走勢稍歇,盤面轉由先前整理或拉回已久且首度發動攻擊的股票,投資人寧另闢蹊徑,可知對漲多股的謹慎,故後續補漲股應仍有空間,但指數上漲空間將由三巨頭的漲幅與是否過高來決定。目前資金、籌碼、技術面均有利多方續航,雖偏多行情尚不致於有大幅改變,但考量6月各央行會議召開,美升息仍恐驅使部分資金轉向,讓風險漸增,屆時這些風險恐成市場逢高獲利調節的藉口,或令過度積極的買盤套牢並歷經頗大震盪。擇股方面:法人化之下,操作宜聚焦外資為主的法人動態,台股站上萬點後,建議操作仍以有基本面、流通性且展望佳的個股為投資依據。科技股部分,美科技股股價表現及台灣電子公司5月營收表現將是觀察重點,可留意第2季營收持續成長或今年營運展望樂觀的半導體、網通、被動元件、線上手遊、手機零組件等相關個股。傳產股則以旺季效應且低基期,與高現金殖利率為投資主軸,金融族群及低基期的中概與消費零售族群,預期將為下半年傳產主流,同時也可關注消費升級或新零售概念族群、物流族群,此外,健身器材、運動鞋材與紡織等族群,與新能源車趨勢的Tesla Model 3供應鏈也將漸獲得市場關注。(工商時報)

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